Fotoğraf: Reuters Revolut, kuruluşundan yaklaşık 10 yıl sonra Avrupa'nın en değerli girişimi haline gelerek yüzyıllardır faaliyet gösteren bankacılık devlerine rakip olurken, şirketin müşteri başına elde ettiği gelir ve kredi faaliyetlerinin büyüklüğü geleneksel rakiplerinin gerisinde kalıyor.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle Revolut, daha düşük döviz işlemi ücretleri sunmayı vadeden bir finansal teknoloji şirketi olarak faaliyete başlamasından yalnızca 10 yıl sonra Avrupa'nın en değerli girişimi haline geldi ve yüzyıllık bankacılık devlerine meydan okuyan bir konuma yükseldi.
Ancak şirketin kendisi de önemli zorluklarla karşı karşıya bulunuyor. Reuters'ın analizine göre Revolut'un müşteri başına elde ettiği gelir, geleneksel rakiplerinin yalnızca küçük bir bölümünü oluştururken kredi faaliyetleri de sektör standartlarına kıyasla sınırlı kalıyor.
Revolut sözcüsü, şirketin "çeşitlendirilmiş bir iş modeline" sahip olduğunu ve gelirini kredi vermekten ziyade çeşitli ürün ve hizmetlerden elde ettiğini belirtti.
Sözcü, bu nedenle şirketin büyümesinin faiz oranlarına değil, müşterilerin değer verdiği ürünler geliştirmesine bağlı olduğunu ifade etti.
Revolut Üst Yöneticisi (CEO) Nik Storonsky, Meksika'dan Avustralya'ya kadar uzanan pazarlara açılarak şirketi gerçekten küresel bir banka haline getirmek istediğini vurguladı.
Şirketin son haftalarda birkaç yeni lisans aldığı ve dünyanın çok geniş bir bölümünde bireysel bankacılık hizmetleri sunan az sayıdaki bankadan biri olmayı hedeflediği aktarıldı.
Buna karşılık HSBC gibi küresel ölçekte faaliyet gösteren bazı geleneksel bankaların bireysel bankacılık operasyonlarını küçülttüğü belirtildi.
Özel piyasada 115 milyar dolar değer biçilen Revolut'un, yatırımcıların teknoloji platformunun dünya genelinde daha fazla müşteriye ulaşacağı beklentisiyle İngiltere'nin Barclays ve Fransa'nın Societe Generale bankalarından daha yüksek bir değerlemeye ulaştığı kaydedildi.
Revolut'un 2025'te vergi öncesi 1,7 milyar sterlin (2,2 milyar dolar) kâr açıkladığı, bu rakamın Barclays'in 9 milyar sterlinlik kârının oldukça altında kaldığı ancak Revolut'un çok daha hızlı büyüdüğü belirtildi.
Portekiz'in en büyük bankası Caixa Geral de Depósitos'un CEO'su Paulo Macedo, haziran ayında 150 yıllık bankanın Revolut'tan daha yüksek kâr elde edeceği son yılın 2025 olduğunu söyledi.
S&P Global Ratings Direktörü Cihan Duran, Avrupa'daki banka CEO'larının Revolut'u agresif pazarlama stratejisi ve hızlı büyümesi nedeniyle en önemli tehdit olarak gördüklerini ifade etti.
Yatırımcılar, Revolut'un geçici bir lisansa sahip olduğu ABD'de daha sert bir rekabetle karşılaşacağı değerlendirmesinde bulundu.
London Technology Club CEO'su Konstantin Sidorov, ABD'nin Revolut için potansiyel olarak en büyük büyüme alanı olabileceğini ancak aynı zamanda dünyanın en rekabetçi pazarının da ABD olduğunu belirtti. Sidorov'un şirketi, Revolut'un değerlemesinin yalnızca 5,5 milyar dolar olduğu dönemde yatırım yapmıştı.
Revolut'un karşılaştığı sorunlar arasında kara para aklamayı önlemeye yönelik yükümlülükleri yerine getirememesi nedeniyle Litvanya'da aldığı para cezası da bulunuyor.
Revolut, yürütülen soruşturmada doğrulanmış herhangi bir kara para aklama vakasına rastlanmadığını, ancak merkez bankasıyla bir uzlaşmaya vardığını ve tespit edilen eksiklikleri gidermek için adımlar attığını belirtti.
Şirket ayrıca eylül ayında, kendilerini hükümet müfettişi olarak tanıtan bilgisayar korsanlarına yanlışlıkla müşteri verileri gönderdi. Revolut, sistemlerinin ve müşteri fonlarının etkilenmediğini, olaydan etkilenen sınırlı sayıdaki müşteriye destek sağlamak amacıyla ulaşıldığını açıkladı.
Tüketici savunma kuruluşu Which? tarafından derlenen Ombudsman verilerine göre Revolut, 2024 ve 2025'te müşterilerin dolandırıcıların yönlendirmesiyle para göndermeye ikna edildiği dolandırıcılık vakalarında İngiltere'de hakkında en fazla şikayet yapılan banka oldu.
Revolut ise daha önce yaptığı açıklamalarda dolandırıcılığı son derece ciddiye aldığını ve müşterileri korumaya yönelik güçlü mekanizmalara sahip olduğunu belirtmişti.
Revolut'un büyümesinin en dikkat çekici göstergelerinden birinin müşteri sayısındaki artış olduğu aktarıldı.
Şirket, İrlanda'da yetişkin nüfusun yüzde 80'inin Revolut hesabına sahip olduğunu açıkladı.
Revolut'un internet sitesinde 80 milyon müşteriye ulaştığı belirtilirken, bu rakamın JPMorgan'ın 84 milyon ve HSBC'nin 41 milyon müşterisiyle karşılaştırıldığı kaydedildi.
Reuters'ın Revolut'un finansal verileri üzerinde yaptığı analize göre şirket, geleneksel bankalara kıyasla müşteri başına çok daha az gelir elde ediyor. Ortalama mevduat bakiyelerinin de geleneksel bankalara göre daha düşük olduğu belirtildi.
Müşteri başına gelirin düşük olmasının nedenlerinden birinin Revolut'un geleneksel bankalara kıyasla çok daha az kredi vermesi olduğu aktarıldı. Şirket bunun yerine kart abonelikleri gibi ücretlere daha fazla dayanıyor.
Revolut'un 2025 sonunda yalnızca 2,2 milyar sterlinlik kredi portföyüne sahip olduğu, kredi/mevduat oranının yüzde 6'da kaldığı belirtildi. Bu oranın HSBC'de yüzde 55, Societe Generale'de ise yüzde 86 olduğu kaydedildi.
Analistler ve yatırımcılar, kredi faaliyetlerinin büyütülmesinin büyük ve karmaşık kredi risklerinin yönetilmesi gibi yeni riskleri beraberinde getireceğini belirtti. Yerel mortgage piyasalarında geleneksel bankalarla yoğun rekabete girmenin de kolay olmayacağı ifade edildi.
Revolut'un kullanımı kolay uygulaması sayesinde çok sayıda müşteri çektiği ancak şirket yöneticilerinin, müşterilerin yeterince büyük bölümünün Revolut'u ana banka hesabı olarak kullanmadığını kabul ettiği aktarıldı.
Revolut, son finansal sonuçlarında 2025'te kaç müşterinin şirketi ana banka hesabı olarak kullandığına ilişkin kesin bir rakam paylaşmadı ancak bu sayının bir önceki yıla göre yüzde 45 arttığını açıkladı.
Bu göstergenin Revolut'un en büyük yatırımcılarının yakından takip ettiği ölçütlerden biri olduğu belirtildi.
Andreessen Horowitz'de (a16z) yatırımcı olarak görev yapan Alex Immerman, Reuters'a yaptığı açıklamada şirketin müşterilerin Revolut'u ana hesap olarak kullanma oranını ve toplam müşteri bakiyelerini takip ettiğini ifade etti.