Yapay zeka yatırımlarındaki hızlı büyüme, çip sektöründeki şirketlerin piyasa değerlerinde yeni rekorlar için zemin hazırlıyor. Melius'un teknoloji araştırmaları başkanı Ben Reitzes, Micron ve AMD'nin 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşabilecek şirketler arasında olduğunu söyledi.
CNBCE.COM'u öncelikli haber kaynağınız olarak ekleyin Ekonomi, iş dünyası, piyasalar ile ilgili en güvenilir ve en detaylı haberlere en hızlı şekilde ulaşın. + Ekle Reitzes, çarşamba günü müşterilerine gönderdiği notta, büyük bellek üreticilerinin yalnızca birkaç ay önce 1 trilyon dolarlık piyasa değeri eşiğini aşmasının ardından bazı çip şirketlerinin bir sonraki trilyon dolarlık basamağa ilerleyebileceğini belirtti.
Reitzes'e göre AMD'nin 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşabilmesinin temelinde, yapay zeka uygulamalarında CPU'ların yeniden önem kazanması bulunuyor.
"Agentic AI" olarak adlandırılan yapay zeka sistemlerinin daha fazla CPU'ya ihtiyaç duyması, AMD açısından önemli bir fırsat yaratıyor. Reitzes, yapay zeka sistemlerinin GPU'ların yanı sıra daha fazla CPU gerektireceğini belirtti.
Analiste göre AMD'nin bir sonraki 1 trilyon dolarlık piyasa değerini yaratabilmesi için hisse başına 50 doların üzerinde kâr gücünü gösterebilmesi gerekiyor. Reitzes, şirketin 2030 için 20 doların üzerinde öngörülen hisse başına kâr hedefinin de daha yukarı taşınması gerektiğini ifade etti.
Reitzes, Micron'un 2 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşma potansiyelini ise yapay zeka sistemlerinde daha fazla bellek kullanımının sağlayacağı hesaplama verimliliği artışına bağlıyor.
Ancak şirketin önündeki en önemli engellerden biri, bellek sektörünün geleneksel olarak döngüsel bir yapıya sahip olması. Sektör, geçmişte yüksek talep ve fiyatların ardından arz fazlası ve fiyat düşüşlerinin yaşandığı dönemlerden geçti.
Reitzes, Micron'un geçmişteki bu döngüsel yapısının şirketin değerlemesi üzerinde baskı oluşturduğunu belirterek, şirketlerin 2027-2028 döneminde piyasa değerlerinin yüzde 25'ine denk gelen büyüklükte hisse geri alımları gerçekleştirebileceğini öne sürdü.
Ancak ünlü yatırımcı Michael Burry, Micron ve genel olarak bellek sektörünün geleceği konusunda daha temkinli bir görüş ortaya koyuyor.
2007-2009 küresel finansal krizine yol açan konut balonuna karşı pozisyon almasıyla tanınan Burry, 22 Eylül'de Substack'te yayımladığı yazısında bellek sektöründeki arz sıkışıklığının önümüzdeki iki yılda sona erebileceğini savundu.
Burry'ye göre Çin'de artan bellek üretim kapasitesi, mevcut arz sıkışıklığını hafifletebilir. Bu durum da sektörde şirketlerin sahip olduğu fiyatlama gücünü ve yüksek kâr marjlarını azaltabilir.
Micron, çarşamba günü ABD piyasalarının kapanmasının ardından finansal sonuçlarını açıklayacak.
FactSet tahminlerine göre şirketin hisse başına 31,72 dolar kâr ve 51,33 milyar dolar gelir açıklaması bekleniyor. Piyasa yapıcıların fiyatlamaları ise bilanço sonrasında Micron hissesinde yaklaşık yüzde 7'lik bir hareket beklendiğine işaret ediyor.
Micron hisseleri çarşamba günü ABD piyasalarında öğle saatleri itibarıyla yüzde 0,8 yükseldi. FactSet verilerine göre hisse senedi yıl başından bu yana yüzde 276 değer kazandı.