Gümüş fiyatlarında son haftalarda yeniden hareketlilik yaşanıyor. Gram gümüş 99,6 TL, ons gümüş ise 64,7 dolar civarında işlem görüyor.
Gram gümüş hafta içinde 100 TL seviyesini aşarken 12 Ağustos'ta 102 TL'nin üzerini test etti. Sonraki satışlarla gerilese de 100 TL sınırındaki seyrini koruyor.
Gümüşte son bir aylık yükseliş yaklaşık yüzde 12 seviyesinde. Geçen yılın aynı dönemine göre ise değer artışı yüzde 70'e yaklaşıyor.
Ancak bu tablo yılın başındaki sert hareket dikkate alındığında farklı bir görünüm ortaya koyuyor.
Ardından sert bir satış dalgası yaşandı. Bugün 64-65 dolar seviyelerinde bulunan ons gümüş, ocak zirvesinin yaklaşık yarısı seviyesinde işlem görüyor.
Citi Research, ana senaryolarından birinde gümüşün 2027'de 95 dolar seviyesine kadar yükselmesini bekliyor.
Böylesine geniş bir fiyat aralığı, gümüşün altına kıyasla daha yüksek oynaklığa sahip olduğunu gösteriyor. Daha küçük bir piyasa olması nedeniyle yatırımcı giriş ve çıkışları fiyat üzerinde daha sert hareketlere yol açabiliyor.
Bankanın küresel araştırma birimi, 2026 yılı ortalama gümüş fiyatını 81 dolar olarak öngörüyor.
Bu tahmin mevcut 64-65 dolarlık seviyelerin üzerinde önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Silver Institute'un tahminlerine göre piyasada 2026 yılında yaklaşık 46,3 milyon ons arz açığı oluşması bekleniyor. Böylece gümüş piyasasının üst üste altıncı yıl açık vermesi öngörülüyor.
Maden üretiminin kısa sürede artırılamaması da fiyat hareketlerinin önemli belirleyicilerinden biri.
Silver Institute, 2026'da toplam endüstriyel gümüş kullanımının yaklaşık yüzde 3 azalacağını öngörüyor. Güneş paneli üreticilerinin daha az gümüş kullanmaya başlaması ve alternatif malzemelere yönelmesi bu düşüşte etkili oluyor.
Buna karşılık yapay zeka altyapısı, veri merkezleri, elektrikli araçlar ve elektronik sektörlerindeki büyüme gümüş talebini destekliyor.
Türkiye'deki yatırımcı açısından ons gümüşün yanı sıra dolar/TL kuru da kritik önem taşıyor.
Bu nedenle ons gümüşteki hareket gram fiyatına bire bir yansımayabilir. Gümüşün yeniden 100 TL'nin üzerine yerleşip yerleşmeyeceğinde hem küresel fiyatlar hem de kur hareketi belirleyici olacak.
Ocak ayında 121 dolar seviyesinin görülmesi ise yatırımcılara gümüşün hızlı yükselişlerin ardından aynı hızla sert düşüşler de yaşayabileceğini hatırlatıyor.
