Fotoğraf: iStock Petrol fiyatlarında bu yıl yaşanan sert dalgalanmalar, niceliksel trend takip eden hedge fonlarını yılın en dikkat çeken kazananları arasına taşıdı.
"Commodity Trading Advisor" (CTA) veya yönetilen vadeli işlemler fonları olarak bilinen bu fonlar, hisse senedi, tahvil, emtia ve döviz piyasalarındaki fiyat hareketlerini bilgisayar destekli algoritmalarla analiz ederek işlem yapıyor. İnsan kararından çok veri, istatistik ve matematiksel modellere dayalı çalışan CTA'lar, yükselen ya da düşen piyasalarda trendleri takip ederek kazanç elde etmeyi hedefliyor.
Ortadoğu'daki savaşın enerji piyasalarında yarattığı sert fiyat hareketleri, söz konusu fonlar için son yılların en güçlü işlem ortamlarından birini oluşturdu.
Societe Generale'in sektörün temel göstergesi olarak kabul edilen SG CTA Endeksi, 3 Haziran itibarıyla yılbaşından bu yana yüzde 12,2 yükseldi. Dünyanın en büyük 10 trend takip eden hedge fonunun performansını izleyen SG Trend Endeksi ise aynı dönemde yüzde 12,3 artış kaydetti.
Enerji emtiaları, özellikle de petrol, benzin ve motorin kontratları, fonların getirilerinde önemli rol oynadı.
Abbey Capital U.S. Başkanı Helen Doody, birçok fonun yılın ilk çeyreğinde petrol fiyatlarındaki yükselişten faydalanmak amacıyla enerji piyasalarında uzun pozisyon aldığını söyledi.
Doody, İran'daki gelişmeler sonrası şubat sonu ve mart başında görülen sert rallinin CTA stratejilerine güçlü katkı sağladığını belirtti.
ABD-İran barış görüşmelerindeki belirsizliklerin artması nedeniyle bazı fonların petrol pozisyonlarını azaltmaya başladığı ifade edildi.
Metori Capital Management Üst Yöneticisi Nicolas Gaussel, şirket performansının yaklaşık üçte birinin enerji işlemlerinden kaynaklandığını belirtirken, son dönemde volatilitedeki artış nedeniyle risklerin daha dikkatli yönetildiğini söyledi.
Analistler, petrol fiyatlarındaki ivmenin yavaşlamasının CTA modellerini daha temkinli davranmaya ittiğini kaydediyor.
Mast Investments Baş Yatırım Yetkilisi Yung-Shin Kung, yılın başında altın ve gümüş rallisinin başarılı şekilde yakalandığını, daha sonra ise yapay zekâ altyapı yatırımlarından fayda sağlaması beklenen sanayi metallerine yönelim olduğunu söyledi.
Aspect Capital Ürün Stratejisi Direktörü Razvan Remsing ise Norveç kronu, Avustralya doları ve Brezilya reali gibi emtia bağlantılı para birimlerinde de güçlü trendler oluştuğunu belirtti.
Fonların tahvil piyasalarında ise ağırlıklı olarak kısa pozisyon taşımayı sürdürdüğü ifade edildi.
Artan enflasyon endişeleri nedeniyle tahvil faizlerinin yükseldiğini belirten Helen Doody, CTA'ların özellikle ABD Hazine tahvilleri olmak üzere Avrupa, Avustralya ve Japonya tahvil kontratlarında da kısa pozisyon aldığını söyledi.
