Teknoloji hisselerinde başlayan satış dalgası sonrası piyasa uzmanları yatırımcıları uyardı. Analistlere göre yapay zeka hisselerindeki yükseliş beklentilerdeki sürekli iyileşmeye bağımlı hale gelirken, kaldıraçlı işlemler ve yüksek değerlemeler kısa vadeli riskleri artırıyor.
Küresel piyasalarda yapay zeka hisselerinde yaşanan sert satışların ardından uzmanlardan dikkat çeken değerlendirmeler geldi. Analistler, son yılların en güçlü teknoloji rallilerinden birinin ardından piyasalarda düzeltme sürecinin doğal olduğunu belirtirken, yatırımcıların kısa vadeli riskleri göz ardı etmemesi gerektiğini vurguladı.
Frank Benzimra, teknoloji hisselerindeki yükselişin büyük ölçüde şirketlerin kâr beklentilerinde yapılan sürekli yukarı yönlü revizyonlardan beslendiğini söyledi.
Benzimra'ya göre yatırımcılar bu iyileşmenin sürdürülebilir olup olmadığını sorgulamaya başlarsa piyasa duyarlılığı hızla değişebilir. Son dönemde bazı yatırımcıların kaldıraçlı borsa yatırım fonları aracılığıyla teknoloji hisselerinde yüksek pozisyonlar aldığını belirten Benzimra, satışların derinleşmesi halinde bu pozisyonların kayıpları büyüterek oynaklığı artırabileceğini ifade etti.
Vasu Menon ise yapay zeka temasının uzun vadeli yatırım hikayesinin güçlü kalmaya devam ettiğini belirtti.
Menon, ABD ve Asya teknoloji hisselerinde yaşanan sert satışların, olağanüstü yükselişlerin ardından görülebilecek normal bir düzeltme hareketi olduğunu söyledi. Ancak yükselen ABD tahvil faizleri, enflasyon görünümü ve Fed'in para politikası konusunda süren belirsizliklerin kısa vadede risk oluşturmaya devam ettiğini vurguladı.
Uzmanlara göre teknoloji sektöründeki bir diğer risk unsuru da yüksek değerlemelerle gündeme gelen yeni halka arzlar.
Özellikle SpaceX ve Anthropic gibi şirketlerin planlanan halka arzlarının yatırımcıların dikkatini mevcut teknoloji hisselerinden uzaklaştırabileceği değerlendiriliyor.
Piyasalar, büyük halka arzların sektördeki likiditenin bir bölümünü çekip çekmeyeceğini ve teknoloji hisselerinde oluşan yüksek değerlemelerin sürdürülebilir olup olmadığını sorguluyor.
Ye Junrong, ABD teknoloji hisselerinde cuma günü görülen sert satışların Asya piyasalarına da yayıldığını söyledi.
Ye'ye göre yapay zeka temasındaki ivme kaybı, özellikle Asya'daki yarı iletken ekipman üreticileri ve teknoloji tedarik zinciri şirketleri üzerinde baskı oluşturabilir. Güney Kore wonundaki zayıflık ve ülkede olası para politikası sıkılaşmasının da kaldıraçlı pozisyonlar üzerindeki baskıyı artırabileceği belirtiliyor.
Buna rağmen Ye, mevcut geri çekilmeyi sağlıklı bir düzeltme olarak değerlendirdiğini ve şirketlerin temel finansal görünümlerinde şimdilik önemli bir bozulma bulunmadığını ifade etti.
David Chao ise son satış dalgasının, büyük bir ABD yarı iletken şirketinin beklentilerin altında gelir açıklaması ve yapay zeka beklentilerini yükseltmemesiyle tetiklendiğini belirtti.
Chao'ya göre Asya teknoloji hisseleri, ortak tedarik zincirleri ve yatırımcı pozisyonlanması nedeniyle ABD yarı iletken sektörüne güçlü şekilde bağlı bulunuyor. Ancak tek bir şirketin zayıf performans göstermesinin sektör genelinde kalıcı bir bozulmaya işaret etmediğini vurguladı.
Analistler, yatırımcıların yapay zeka büyüme hikayesine olan güveninin büyük ölçüde birkaç şirket üzerinde yoğunlaştığına dikkat çekiyor.
Özellikle Güney Kore ve Tayvan'daki sınırlı sayıdaki yarı iletken üreticisinin sektörün ana büyüme motoru haline gelmesi, beklentilerin karşılanamaması durumunda oynaklığı artırabilecek bir unsur olarak görülüyor.
