Japonya Merkez Bankası, artan jeopolitik risklerin gölgesinde para politikasında temkinli duruşunu korudu. Banka, salı günü gerçekleştirdiği toplantıda politika faizini yüzde 0,75 seviyesinde sabit tutarken, karar 6'ya karşı 3 oyla alındı ve piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti.
Karar metninde en dikkat çekici unsur, enflasyon tarafındaki güçlü yukarı yönlü revizyon oldu. BOJ, 2026 mali yılı için çekirdek enflasyon tahminini yüzde 1,9'dan yüzde 2,8'e yükseltti. Bu artışta, İran'daki savaşın enerji fiyatları üzerindeki baskıyı artırmasının belirleyici olduğu vurgulandı.
Buna karşılık büyüme görünümünde belirgin bir zayıflama sinyali geldi. Banka, aynı dönem için ekonomik büyüme beklentisini yüzde 1'den yüzde 0,5'e çekerek küresel belirsizliklerin Japon ekonomisi üzerindeki etkisinin derinleştiğine işaret etti.
Japonya'da mart ayında tüketici fiyatları yüzde 1,8'e yükselerek beş ay sonra yeniden ivme kazanırken, manşet enflasyon yüzde 1,5 ile üst üste ikinci ayda da BOJ'un yüzde 2 hedefinin altında kaldı. Bu tablo, fiyat baskılarına rağmen talep tarafının hala sınırlı olduğunu gösteriyor.
BOJ'un faizleri sabit tutma kararı, artan maliyet baskıları ile zayıf büyüme görünümü arasında kurulan hassas dengeyi yansıtıyor. Piyasalar, özellikle enerji fiyatlarının seyrine bağlı olarak yılın ilerleyen dönemlerinde bankadan gelebilecek olası sıkılaşma sinyallerini yakından izliyor.
